7月21日，诺泰生物股票紧急停牌。一纸《行政处罚事先告知书》揭开了这家“减肥药概念股”的造假黑幕——上市首年即虚构交易，欺诈发行可转债融资4.34亿元。从7月22日起，其简称将变更为“ST诺泰（维权）”，成为科创板罕见被风险警示的案例。
2021年12月，诺泰生物上演了一场精心设计的“资本戏法”：向空壳公司浙江华贝转让药品技术，确认收入3000万元；同期策划对浙江华贝增资，后者用增资款支付转让费；华贝既无支付能力，也无生产技术，交易纯属虚构。
这场“自融自买”的魔术使诺泰2021年虚增利润2595万元，占当期利润总额的20.64%。讽刺的是，即便造假后，其净利润仍同比下降6.52%——真实的业绩滑坡远比报表更触目惊心。
造假并未止步于年报。2023年12月，诺泰以“高成长”形象成功发行4.34亿元可转债。而支撑其融资合法性的《募集说明书》中，引用的正是2021年虚增的财务数据。证监会双重定性：年报虚假记载，罚款400万元；欺诈发行，重罚4340万元；实际控制人赵德中被罚1800万元，多名高管合计受罚超千万元，总罚金高达7620万元。
尽管性质恶劣，诺泰却未触及退市红线。根据2024年新规，单年虚增利润超2亿且占比超30%才强制退市诺泰生物虚增额仅2595万，占比20.64%。根据《上市规则》，公司需在追溯重述财报后，至少一年才能申请摘帽——投资者将长期伴随风险警示交易。
“造假-融资-再造假”的恶性循环，让这家曾因GLP-1减肥药原料业务股价暴涨70%的明星企业，最终在2024年10月立案后暴跌30%，市值灰飞烟灭。诺泰的爆雷为火热的医药外包行业敲响警钟。
当GLP-1减肥药推动多肽CDMO站上风口，资本追捧更需警惕财务泡沫。有律师指出，受损投资者可依法索赔，而公司面临的信任危机恐比罚款更致命——毕竟在创新药产业链中，诚信才是核心生产力。
本文结合AI工具生成
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责任编辑：AI观察员
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